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受理破百家 科创板问询企业如何从“量”到“质”?

时间:2019-10-07 16:22:52 编辑:

“关门”自美国时间12月22日开始,截至1月11日持续21天,即将追平1995年美国政府“关门”持续天数最高纪录,连累大约80万联邦政府雇员在2019年第一个发薪日拿不到工资,涉及农业部、国土安全部、商务部等部门。

随着科创板受理企业数量的不断增加,上交所对于受理企业的问询也成为社会关注重点。由于科创板采用了全新的上市审核方式,对于受理企业的信息披露质量要求也就大大提升。上交所如何问,被问询企业如何答,在一问一答之间寻求企业相关技术、财务等核心信息全面真实的披露,也就考验着监管层的问询力度、准度。

陈国庆指出,从批捕起诉情况来看,当前毒品犯罪有四个特点:

在体验中心三层的展区空间里,共划分出了13个功能区,每项功能区都尽可能保持它的“独特性”。一层展区是整个体验中心的“第一扇窗”,展示了长城汽车的发展历程、旗下各品牌车型、最前沿的技术成果,以及售后服务、金融保险等。

5月6日,上交所受理北京八亿时空液晶科技股份有限公司、中国电器科学研究院股份有限公司科创板上市申请;截至目前,上交所已受理100家企业科创板上市申请,已问询78家。

也因此,为了确保问询质量,防止“挤牙膏式答复”和“避重就轻式答复”的反复出现,不妨强化“质量红线”。比如,能否探索建立对于企业回复的评分机制,由负责问询的相关人员依据规定标准进行打分,并且将评分标准与结果对外公布?这样既能够为市场各方提供被问询企业相关信息披露的“质量排名”,同时也对回复信息不充分及存在其他问题的公司形成压力,倒逼其在接下来的回复中尽好披露义务。

同时,为了进一步提升问询质量,上交所在对受理企业问询的同时,不妨同步开设市场反馈窗口,收集市场和投资者对于受理企业信披中存在问题的质询和意见,并吸纳到后续问询中,从而对于企业发展现状、成长性及其他方面,为市场提供更充分的信息反馈,也是对于上交所问询工作的促进。

当然,外资进入管道还包括RQFII、北上通道、国际指数基金等在内,这些都属于基础性制度,过去两年应该说有了长足进步。不仅资金进得来,而且还留得住,更重要的是在落子节点上,同样也花费了一番功夫。比如,QFII的同胞兄弟QDII,虽然在使用额度总量上两者几乎齐平,但“出生证”明显晚了两年多才发。这次同样,在A股相对疲弱时刻,单方面先把QFII额度提升,市场应该能够变相地感受到政策的温度。

从首轮问询看,上交所对于受理企业的问询,在“量”上可谓到位,平均每家40余个问题,每个问题中,还包括多个问题点。这也意味着,上交所对于受理企业发行人信息披露中存在的任何模糊不清之处,都会提出相应问询,而就此也带来上交所相关工作人员的工作量大增。据报道,今年5月1日至5月5日期间,上交所科创板股票发行审核系统仍正常开放,保荐机构可以在每天8:00-22:00时间段通过审核系统提交审核问询回复文件。上交所加班加点推动问询工作进度,也就是为了确保在限定日期内,尽最大可能让相关问询都得以回应,把企业整体状态呈现在市场和投资者面前。

受国家体育总局冬季运动管理中心的邀请,前职业滑雪运动员巴德·基恩10月15日正式加入中国单板滑雪大跳台和坡面障碍技巧国家队担任主教练,全力备战2022年北京冬奥会。巴德·基恩是单板滑雪届的殿堂级人物,其弟子全球顶级单板滑手肖恩·怀特获得了都灵与温哥华两届冬奥会单板滑雪U型场地冠军。

近年来,一些国家单边主义、贸易保护主义抬头,逆全球化暗流涌动,成为世界经济发展极大的不稳定不确定因素;以邻为壑、孤立封闭的思维仍未消除,严重影响了世界经济的健康发展。英国《金融时报》网站上月刊文指出,设置壁垒这种故步自封的做法将可能封锁自身最有希望的增长途径;英国前首相戈登·布朗撰文呼吁,对经济全球化的不满情绪带来了新的保护主义和单边主义浪潮,解决这种不满情绪的根源只能通过合作来实现。

根据规则,保荐人提交首轮问询回复后,上交所审核机构认为需继续问询的,将在10个工作日内发送问询意见函,开展第二轮问询。对于企业而言,不能再存侥幸心理,认为一次性“答卷”即可过关,而要做好接受两轮甚至更多轮问询的准备。上交所也将继续做好相应工作,确保问询中所发现的各种问题,必须由企业给出符合相关规定的答复,否则将接受更为严格的后续问询。

当然,除了上交所对于受理企业的问询,中介机构也要承担更多责任。在注册制下,科创板企业在发行股票上市之前,其程序审查主要依靠中介机构审核,根据高风险高收益原则,中介机构的服务费率将高于主板公司,这就要求中介机构做到收益与责任对等。针对审核中发现的保荐机构核查把关不严的问题,上交所日前已约谈相关保荐机构,指出其存在的问题,要求予以纠正。笔者以为,上交所要进一步督促保荐机构协助企业做好回复,切实履行“守门人”责任,对于尽责不力的保荐机构加大惩戒力度,从而厘清注册制下券商、会计师、律师等中介机构的责任边界,使其各司其责,形成问询工作保质保量完成的合力。

近几年,当地推行“村民说事”制度,把“村民想要的”和“村里想做的”结合起来,让村民和村干部面对面讨论问题、商量办法。

而对于连续两轮回复避重就轻、迟迟不能改进回复质量的企业,上交所则可以予以“黄牌”警告,明确告知如此行为所要承受的代价,甚至可能予以“红牌”,取消其上市资格,从而真正做到从严问询,建立问询制的制度威慑力。

□楚天(财经评论人)编辑陈莉校对陈明

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